港股未能延續(xù)昨日強(qiáng)勁走勢，三大指數(shù)全天震蕩走低。其中，恒科指數(shù)表現(xiàn)最弱，午后一度跌超2%。截止收盤，恒生指數(shù)跌0.92%或244.07點(diǎn)，報(bào)26241.83點(diǎn)，全日成交額為2096.44億港元；恒生國企指數(shù)跌0.94%，報(bào)9267.56點(diǎn)；恒生科技指數(shù)跌1.8%，報(bào)5837.36點(diǎn)。全周來看，恒指累漲1.29%，國指累漲1.08%，恒科指數(shù)累跌1.2%。

　　東吳證券指出，盡管美國科技龍頭會(huì)影響港股AI科技交易節(jié)奏，但從中長期看當(dāng)前港股科技點(diǎn)位有吸引力。考慮科技龍頭內(nèi)卷接近尾聲，該行認(rèn)為明年一季度港股EPS會(huì)邊際回升。此外，當(dāng)前市場交易情緒回落，風(fēng)險(xiǎn)偏好下降，資金進(jìn)攻態(tài)勢減弱，部分切入防御板塊，觀察過去10年數(shù)據(jù)，港股紅利在11-12月相對(duì)勝率提升。

　　藍(lán)籌股表現(xiàn)

　　信義光能(00968)領(lǐng)漲藍(lán)籌。截至收盤，漲7.86%，報(bào)3.98港元，成交額9.83億港元，貢獻(xiàn)恒指2.08點(diǎn)。興業(yè)證券認(rèn)為，反內(nèi)卷事件催化呼之欲出，光伏主鏈Q(jìng)3減虧已成行業(yè)趨勢。光伏行業(yè)有望迎來業(yè)績環(huán)比改善和反內(nèi)卷實(shí)質(zhì)性推動(dòng)的雙重利好，當(dāng)前行業(yè)仍然處在周期底部，建議積極布局反內(nèi)卷行情。建議關(guān)注供給側(cè)改革預(yù)期及新技術(shù)變革帶來的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。

　　其他藍(lán)籌股方面，恒基地產(chǎn)(00012)漲3.97%，報(bào)29.36港元，貢獻(xiàn)恒指2.52點(diǎn)；紫金礦業(yè)（601899）(02899)漲1.81%，報(bào)32.64港元，貢獻(xiàn)恒指5.17點(diǎn)；新東方-S(09901)跌4.95%，報(bào)41.86港元，拖累恒指2.62點(diǎn)；阿里巴巴-W(09988)跌2.97%，報(bào)160.1港元，拖累恒指74.15點(diǎn)。

　　熱門板塊方面

　　盤面上，大型科技股普遍承壓，阿里巴巴跌近3%，騰訊跌超1%。多晶硅頭部企業(yè)擬成立聯(lián)合體收儲(chǔ)，光伏股逆市走高，福萊特（601865）玻璃升9%；美國就業(yè)形勢嚴(yán)峻引發(fā)降息預(yù)期升溫，黃金股多數(shù)活躍；鋰電板塊走高，龍?bào)纯萍?/a>（603906）漲超8%；部分水泥股、石油股、燃?xì)夤缮蠐P(yáng)。另一邊，市場對(duì)AI估值偏高擔(dān)憂升級(jí)，AI概念股普遍下挫；生物醫(yī)藥、芯片股等走勢低迷。

　　1. 光伏股逆市走高。截至收盤，福萊特玻璃(06865)漲9%，報(bào)13.2港元；信義光能(00968)漲7.86%，報(bào)3.98港元；協(xié)鑫科技(03800)漲6.52%，報(bào)1.47港元；新特能源(01799)漲2.24%，報(bào)8.66港元。

　　據(jù)財(cái)聯(lián)社報(bào)道，消息人士透露，備受關(guān)注的多晶硅重組“聯(lián)合體”平臺(tái)正在籌劃中，收購方案具體細(xì)節(jié)仍在商討。據(jù)悉，目前規(guī)劃預(yù)計(jì)成立700億元左右規(guī)模的基金，經(jīng)討論后，將采用百億資金撬動(dòng)700億的“承債式”方式收購。10月28日，硅料龍頭企業(yè)協(xié)鑫集團(tuán)董事長朱共山表示，17家龍頭企業(yè)已基本同意搭建聯(lián)合體，預(yù)計(jì)于2025年內(nèi)完成。興業(yè)證券認(rèn)為，Q3反內(nèi)卷推動(dòng)硅料價(jià)格上漲，光伏主鏈Q(jìng)3減虧已成行業(yè)趨勢，光伏行業(yè)有望迎來業(yè)績環(huán)比改善和反內(nèi)卷實(shí)質(zhì)性推動(dòng)的雙重利好。

　　2. 鋰電板塊表現(xiàn)強(qiáng)勢。截至收盤，龍?bào)纯萍?02465)漲8.05%，報(bào)12.75港元；天齊鋰業(yè)（002466）(09696)漲7.51%，報(bào)52.55港元；中創(chuàng)新航(03931)漲3.79%，報(bào)35.08港元。

　　東吳證券近期研報(bào)指出，10月國內(nèi)主流車企銷量126萬，同環(huán)比增長16%/9%，全年預(yù)計(jì)增長30%，26年預(yù)計(jì)超15%增長；儲(chǔ)能需求超預(yù)期，電池供不應(yīng)求，10月排產(chǎn)進(jìn)一步提升10%，旺季再上臺(tái)階，預(yù)計(jì)11月排產(chǎn)仍小幅提升，高景氣度延續(xù)，其中，儲(chǔ)能需求超預(yù)期，價(jià)格已上漲1-3分/wh，預(yù)計(jì)Q4價(jià)格仍有提升空間，材料方面，6氟價(jià)格已大幅超預(yù)期上漲，鐵鋰漲價(jià)確定，其余材料26年漲價(jià)有望跟進(jìn)，且中美關(guān)稅下降、鋰電管制延期，繼續(xù)全面看好鋰電池板塊。

　　3. AI概念股集體走低。截至收盤，盛業(yè)(06069)跌3.33%，報(bào)10.73港元；阿里巴巴-W(09988)跌2.97%，報(bào)160.1港元；金山軟件(03888)跌2.63%，報(bào)31.82港元。

　　近期，市場對(duì)人工智能相關(guān)企業(yè)估值偏高的擔(dān)憂升級(jí)。據(jù)悉，OpenAI首席財(cái)務(wù)官Sarah Friar一場活動(dòng)中表示，公司正在尋求構(gòu)建由銀行、私募基金以及聯(lián)邦政府“兜底”或“擔(dān)保”組成的生態(tài)體系，以幫助公司為其巨額芯片投資提供融資支持。有分析認(rèn)為，這番言論迅速將“AI泡沫”話題推至市場焦點(diǎn)，甚至被解讀為“美國政府要為AI巨頭收拾爛攤子”，引發(fā)市場對(duì)AI行業(yè)估值合理性的擔(dān)憂。

　　華泰證券指出，AI革命無疑將極大推動(dòng)生產(chǎn)力和改變生產(chǎn)關(guān)系，這也是過去三年市場最核心的主線。但近日有關(guān)AI泡沫的討論開始增多，疊加海外科技股較高的估值，以及美國政府停擺等，不排除短期波動(dòng)增大風(fēng)險(xiǎn)。國信證券表示，隨著美股巨頭陸續(xù)發(fā)布三季報(bào)，AI對(duì)互聯(lián)網(wǎng)巨頭廣告業(yè)務(wù)場景、云計(jì)算場景和企業(yè)效率方面的作用依然明顯，各公司依然保持積極的投資力度，但市場開始逐漸增加關(guān)注巨額CAPEX背后的ROI表現(xiàn)。國內(nèi)大廠的資本開支壓力遠(yuǎn)小于海外，且AI對(duì)其相關(guān)業(yè)務(wù)的帶動(dòng)同樣明顯。

　　熱門異動(dòng)股

　　1. 東岳集團(tuán)(00189)全天走高，截至收盤，漲7.85%，報(bào)10.71港元。

　　A股市場有機(jī)硅概念今日爆發(fā)，東岳硅材（300821）漲停。據(jù)報(bào)道，今年來，在光伏“反內(nèi)卷”背景下，頭部多晶硅企業(yè)籌劃組建一個(gè)聯(lián)合體，以淘汰部分產(chǎn)能，并清償業(yè)內(nèi)積累的負(fù)債。11月6日，記者從接近多晶硅收儲(chǔ)事項(xiàng)的人士處了解到，各方合計(jì)出資額可能在200億元至300億元，具體尚不確定。

　　2. 固生堂(02273)表現(xiàn)亮眼，截至收盤，漲7.27%，報(bào)29.8港元。

　　固生堂公布，繼8月董事會(huì)決議購回總價(jià)最多3億港元的股份，昨日董事會(huì)決議進(jìn)一步行使購回授權(quán)，適時(shí)于公開市場購回股份，再次增加最多3億港元。董事會(huì)認(rèn)為，建議股份購回可提升股份價(jià)值，亦可表明董事會(huì)對(duì)其長期業(yè)務(wù)前景充滿信心。

　　3. 中國中免（601888）(01880)延續(xù)漲勢，截至收盤，漲4.35%，報(bào)70.75港元。

　　今年12月18日，海南自由貿(mào)易港正式啟動(dòng)全島封關(guān)運(yùn)作。中信建投（601066）指出，海南封關(guān)即將落地，海南有望迎來對(duì)外開放新篇章。離島免稅政策依舊是海南消費(fèi)市場核心支柱，島民即買即提及國際旅客納入將推動(dòng)離島免稅恢復(fù)發(fā)展，出入境免稅政策打通市內(nèi)免稅店堵點(diǎn)，免稅行業(yè)迎來新的五年發(fā)展。

　　4. 小鵬汽車-W(09868)再度活躍，截至收盤，漲1.68%，報(bào)90.9港元。

　　11月6日，小鵬X9超級(jí)增程開啟預(yù)售。新車分為兩個(gè)版本，其中，Max版預(yù)售價(jià)35萬元起，Ultra版預(yù)售價(jià)37萬元起。新車將于本月正式上市。當(dāng)晚，小鵬汽車董事長兼CEO何小鵬在發(fā)布會(huì)上再次現(xiàn)場證明了小鵬全新一代人形機(jī)器人IRON的內(nèi)部沒有人。

　　5. 小米集團(tuán)-W(01810)再度承壓，截至收盤，跌2.76%，報(bào)42.24港元。

　　據(jù)高盛主經(jīng)紀(jì)商業(yè)務(wù)最新數(shù)據(jù)顯示，對(duì)沖基金對(duì)小米的空頭押注在過去一周激增53%。對(duì)沖基金的反饋認(rèn)為，小米"至少在短期內(nèi)是共識(shí)性的做空/賣出標(biāo)的，因?yàn)槿狈Υ呋瘎?。高盛研究團(tuán)隊(duì)近期下調(diào)小米目標(biāo)價(jià)，給出的理由包括：存儲(chǔ)芯片價(jià)格上漲壓制智能手機(jī)毛利率、AIoT業(yè)務(wù)增速放緩至個(gè)位數(shù)、電動(dòng)車二期工廠延期影響交付。