【導讀】來自瑞銀的數(shù)據(jù)顯示，三季度外國投資者進一步增持中國股票

　　11月7日，港股三大指數(shù)集體下跌。其中，恒生指數(shù)收跌0.92%，報26241.83點；恒生科技指數(shù)下跌1.80%，報5837.36點；恒生中國企業(yè)指數(shù)下跌0.94%，報9267.56點。

　　全日大市成交額為2096.44億港元，較前一交易日的2346.53億港元有所萎縮，南向資金凈買入75.23億港元。

　　行業(yè)方面，傳媒、醫(yī)藥生物、半導體、汽車行業(yè)等跌幅靠前。

　　部分黃金股逆市上漲

　　11月7日，部分黃金股逆市上漲。例如，珠峰黃金大漲5.76%、周六福漲5.44%，萬國黃金集團漲2.86%。不過，也有黃金股下挫。例如，大唐黃金大跌7.02%，周生生跌3.51%，周大福跌2.33%，老鋪黃金跌2.94%。

　　消息面上，美國就業(yè)形勢嚴峻引發(fā)降息預期升溫。芝商所FedWatch工具顯示，美聯(lián)儲12月再度降息的可能性超過70%。

　　中信期貨表示，重點關注12月的交易窗口期。此外，美聯(lián)儲人事變動帶來的獨立性風險屆時或再度成為驅(qū)動黃金行情的利多因素。黃金是對沖美元信用風險的重要資產(chǎn)，全球央行購金趨勢仍持續(xù)，預期黃金的長期價格中樞維持向上。

　　泡泡瑪特大跌

　　11月7日，潮玩龍頭泡泡瑪特大跌5.88%。

　　消息面上，近日，泡泡瑪特某平臺官方直播間在推廣產(chǎn)品時，兩名現(xiàn)場工作人員的私下對話被直播間收錄，引發(fā)討論。相關詞條登上了熱搜第一。網(wǎng)傳消息稱，涉事的兩位工作人員已經(jīng)被開除，連帶相關部門也被追責。

　　不過，據(jù)澎湃新聞報道，11月7日，據(jù)泡泡瑪特內(nèi)部人士透露，確實發(fā)生了直播事故，公司正在緊急調(diào)查，但不會開除直播事故中相關員工。

　　光伏板塊集體大漲

　　信義光能大漲7.86%

　　11月7日，信義光能收漲7.86%，福萊特（601865）玻璃收漲9.00%，協(xié)鑫科技收漲6.52%，新特能源漲2.24%。

　　興業(yè)證券認為，“反內(nèi)卷”效應顯現(xiàn)，光伏主鏈三季度減虧已成行業(yè)趨勢。光伏行業(yè)有望迎來業(yè)績環(huán)比改善和“反內(nèi)卷”實質(zhì)性推動的雙重利好，當前行業(yè)仍然處在周期底部，建議積極布局“反內(nèi)卷”行情，可關注供給側改革預期及新技術變革帶來的結構性機會。

　　瑞銀：三季度外國投資者進一步增持中國股票

　　瑞銀投資銀行中國股票策略研究主管王宗豪近日發(fā)表中國股票策略稱，外國機構投資者進一步增持中國股票。三季度，外國機構投資者對中國的低配比例從1.6%降至1.3%，投資范圍為全球、新興市場或亞洲的基金均小幅提高中國倉位。例如，全球前40大投資機構的中國股票倉位升至1.1%，為2023年一季度以來的最高水平，但仍低于2020年約2%的峰值。按行業(yè)分，國際投資者增持最多的行業(yè)包括醫(yī)療保健、保險、能源和材料以及互聯(lián)網(wǎng)，而汽車和科技行業(yè)遭減持最多。

　　瑞銀跟蹤約800只將中國股票納入其基準的主動型外國基金，它們共持有2700億美元的中國股票。總體而言，2025年三季度這些基金將其中國低配比例減少30個基點至低配1.30%，這是自2022年四季度以來低配幅度最小的水平。三季度將中國股票重新納入其投資組合的基金大多為全球投資基金。此外，近期，新興市場股票可能獲得一定資金流入。

　　主動型外國機構投資者有選擇地買入成長性或高Beta行業(yè)，包括醫(yī)療保健、保險、互聯(lián)網(wǎng)、消費等，以及“反內(nèi)卷”受益者包括能源和材料、可再生能源等，但賣出了汽車和科技股。瑞銀量化團隊的數(shù)據(jù)顯示，對于機構投資者（長線資金和對沖基金）而言，互聯(lián)網(wǎng)、可再生能源和科技股最擁擠。截至11月3日的數(shù)據(jù)顯示，過去四周，可再生能源和防御性標的的擁擠度評分增幅最大，而銀行、醫(yī)療保健和互聯(lián)網(wǎng)的擁擠度降幅最大。