【導(dǎo)讀】小鵬汽車(chē)大漲約18%！香港地產(chǎn)板塊齊漲

　　11月11日，港股震蕩微升，恒生指數(shù)收漲0.18%，報(bào)26696.41點(diǎn)；恒生科技指數(shù)漲0.15%，報(bào)5924.39點(diǎn)；恒生中國(guó)企業(yè)指數(shù)漲0.19%，報(bào)9461.49點(diǎn)。市場(chǎng)成交額為2102.31億港元，較前一交易日2147.88億港元小幅縮量。

　　恒生指數(shù)成份股中53只上漲，31只下跌。其中，有三只個(gè)股領(lǐng)漲：國(guó)藥控股上漲3.98%，機(jī)構(gòu)看好其醫(yī)藥流通業(yè)務(wù)穩(wěn)健性；華潤(rùn)萬(wàn)象生活上漲3.88%，受益于商業(yè)地產(chǎn)復(fù)蘇預(yù)期；恒隆地產(chǎn)上漲3.31%，租金收入增長(zhǎng)超預(yù)期。

　　跌幅方面，中芯國(guó)際下挫2.7%，市場(chǎng)等待其周四發(fā)布的業(yè)績(jī)報(bào)告；藥明生物下跌2.7%，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇引發(fā)擔(dān)憂(yōu)。

　　成交額突出個(gè)股方面，阿里巴巴成交116.70億港元，下跌1.84%；小鵬汽車(chē)成交90.21億港元，大漲17.93%；騰訊控股成交84.84億港元，微漲0.08%。

　　行業(yè)表現(xiàn)方面，地產(chǎn)建筑業(yè)指數(shù)上漲1.39%，金融業(yè)指數(shù)上漲0.77%，電訊業(yè)指數(shù)上漲0.64%。跌幅方面，半導(dǎo)體行業(yè)指數(shù)下跌2.04%，國(guó)防軍工行業(yè)指數(shù)下跌1.47%。

　　小鵬汽車(chē)大漲約18%！

　　一場(chǎng)科技日，令小鵬汽車(chē)港股股價(jià)連續(xù)多日上漲。11月11日，小鵬汽車(chē)?yán)^續(xù)高開(kāi)高走，一度大漲18.48%，全天收于108.50港元/股，漲17.93%�？偸兄颠_(dá)2072億港元，超過(guò)理想汽車(chē)、蔚來(lái)汽車(chē)等新勢(shì)力車(chē)企。

　　國(guó)信證券發(fā)布研報(bào)表示，小鵬2025科技日圍繞“物理AI”發(fā)布了四項(xiàng)重要應(yīng)用，包括小鵬第二代VLA、小鵬Robotaxi全新一代IRON，以及匯天兩套飛行體系，勾勒出物理AI未來(lái)出行的清晰圖景，公司定位升級(jí)為“物理A世界的出行探索者，面向全球的具身智能公司”。短期維度，公司以Mona M03、P7+、G7為代表的新車(chē)型走量。公司純視覺(jué)方案的落地，將高階智駕車(chē)型滲透至20萬(wàn)元以?xún)?nèi)的市場(chǎng)，加速實(shí)現(xiàn)高階智駕平權(quán)，小鵬鯤鵬超級(jí)電動(dòng)系統(tǒng)基于全域800V高壓碳化硅平臺(tái)打造，搭載了5C超充AI電池、混合碳化硅同軸電驅(qū)和靜音增程器三大核心技術(shù)。明年“鯤鵬超級(jí)電動(dòng)系統(tǒng)”車(chē)型放量，公司經(jīng)營(yíng)周期持續(xù)向上。中長(zhǎng)期維度，公司以小鵬智能駕駛新車(chē)型、小鵬Robotaxi、全新一代IRON，以及匯天飛行汽車(chē)為代表形成產(chǎn)品矩陣，打造物理AI全新范式，打開(kāi)未來(lái)出行想象空間。

　　國(guó)信證券指出，考慮到公司新車(chē)型持續(xù)走量，上調(diào)營(yíng)收預(yù)測(cè)，維持利潤(rùn)預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)2025年—2027年?duì)I收分別為885億元、1280億元和1472億元，預(yù)計(jì)2025年至2027年歸母凈利潤(rùn)分別為-16億元、27億元和47億元，維持“優(yōu)于大市”評(píng)級(jí)。

　　交銀國(guó)際給予小鵬汽車(chē)“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)為134.69港元，較當(dāng)前股價(jià)87.70港元有53.58%潛在漲幅。交銀國(guó)際認(rèn)為，公司2025年前10個(gè)月已達(dá)成全年銷(xiāo)量目標(biāo)，依托第二代VLA大模型、Robotaxi、全新一代IRON人形機(jī)器人及低空飛行器四大“物理AI”產(chǎn)品矩陣，預(yù)計(jì)2026年實(shí)現(xiàn)多條業(yè)務(wù)線(xiàn)量產(chǎn)突破，智能化與多元化布局顯著增強(qiáng)長(zhǎng)期成長(zhǎng)性。

　　香港地產(chǎn)板塊齊漲

　　11月11日，香港房地產(chǎn)行業(yè)指數(shù)漲1.39%，摩根大通發(fā)布研報(bào)表示看好香港房地產(chǎn)行業(yè)。

　　恒大集團(tuán)控股漲38.46%，日本共生漲29.82%，億達(dá)中國(guó)漲19.61%，領(lǐng)漲香港房地產(chǎn)行業(yè)指數(shù)成份股。

　　摩根大通發(fā)布研報(bào)稱(chēng)，自2025年3月的低谷以來(lái)，香港住宅價(jià)格已反彈超過(guò)4%。

　　摩根大通觀(guān)察到更多跡象支持住宅市場(chǎng)持續(xù)復(fù)蘇，包括股市表現(xiàn)出韌性，歷史上與房?jī)r(jià)展現(xiàn)出良好的相關(guān)性；被壓抑的需求釋放，成交量持續(xù)保持強(qiáng)勁；銀行上調(diào)物業(yè)估值；二手市場(chǎng)掛牌量持續(xù)呈現(xiàn)下降趨勢(shì)；越來(lái)越多成交以高于估值價(jià)格完成，助長(zhǎng)“害怕錯(cuò)過(guò)”的情緒；按息預(yù)計(jì)將進(jìn)一步下降；庫(kù)存水平下降；租金上漲；內(nèi)地買(mǎi)家的興趣保持穩(wěn)固；金融產(chǎn)業(yè)復(fù)蘇等。在此背景下，摩根大通預(yù)測(cè)到2026年底，香港房?jī)r(jià)將再反彈約5%。