美銀：上調(diào)敏華控股目標(biāo)價(jià)至5.3港元 重申“中性”評(píng)級(jí)
來(lái)源：
智通財(cái)經(jīng)
作者：宋芝縈
美銀發(fā)布研報(bào)稱(chēng)，將敏華控股(01999)目標(biāo)價(jià)由4.6港元，調(diào)高15%至5.3港元。該行重申對(duì)敏華的“中性”投資評(píng)級(jí)，因?yàn)槠淅麧?rùn)率的韌性和6%的股息率部分抵銷(xiāo)了關(guān)稅政策和國(guó)內(nèi)需求的不確定性。該行將2026財(cái)年凈利預(yù)期下修2%，以反映10月宣布的232條款關(guān)稅上調(diào)。
該行稱(chēng)，敏華上半年凈利為11.46億港元，同比增0.6%，超出預(yù)期7%。營(yíng)收同比減3%至80.45億港元，主要受中國(guó)市場(chǎng)下滑6%拖累(平均售價(jià)/銷(xiāo)售量：同比減6%/持平)，而美國(guó)和歐洲市場(chǎng)分別實(shí)現(xiàn)0.3%和4%的溫和增長(zhǎng)。毛利率表現(xiàn)優(yōu)于預(yù)期，達(dá)到40.4%，主要得益于有利的原物料成本。中國(guó)和美國(guó)的毛利率均較去年同期提升1個(gè)百分點(diǎn)。銷(xiāo)售、管理及行政費(fèi)用率上升1.7個(gè)百分點(diǎn)至23.7%，主要反映了與越南客戶達(dá)成的關(guān)稅分?jǐn)倕f(xié)議。公司宣布派發(fā)每股0.15港元的股息，與去年持平。
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