港股全天震蕩走低，三大指數(shù)盤中均跌超1%。截止收盤，恒生指數(shù)跌0.71%或188.18點(diǎn)，報26384.28點(diǎn)，全日成交額為2176.13億港元；恒生國企指數(shù)跌0.74%，報9328.4點(diǎn)；恒生科技指數(shù)跌0.96%，報5756.88點(diǎn)。

　　銀河證券表示，展望未來，市場風(fēng)險偏好趨于謹(jǐn)慎，場內(nèi)熱點(diǎn)輪動加快，港股或延續(xù)震蕩走勢。建議關(guān)注以下板塊：“反內(nèi)卷”政策效果逐漸顯現(xiàn)，供需格局變化下，商品價格上漲的周期股或持續(xù)反彈；美聯(lián)儲降息政策面臨較大不確定性，市場風(fēng)險偏好下降，投資者或轉(zhuǎn)向紅利股尋求防御。

　　藍(lán)籌股表現(xiàn)

　　攜程集團(tuán)-S(09961)全天承壓。截至收盤，跌3.56%，報555.5港元，成交額17.59億港元，拖累恒指8.8點(diǎn)。11月14日，外交部和中國駐日本使領(lǐng)館鄭重提醒中國公民近期避免前往日本。11月16日，紅星新聞致電攜程，客服表示平臺方也在密切關(guān)注�，F(xiàn)在有很多日本的酒店訂單取消，在幫顧客處理；有的客人還在觀望。部分酒店好溝通，同意免費(fèi)退改，攜程可直接提交申請并自動退款；部分酒店則需進(jìn)一步溝通，尚在協(xié)調(diào)中。

　　其他藍(lán)籌股方面，康師傅控股(00322)漲2.08%，報12.25港元，貢獻(xiàn)恒指0.77點(diǎn)；萬洲國際(00288)漲1.15%，報8.78港元，貢獻(xiàn)恒指1.32點(diǎn)；中國生物制藥(01177)跌3%，報7.12港元，拖累恒指3.58點(diǎn)；紫金礦業(yè)（601899）(02899)跌2.67%，報32.12港元，拖累恒指7.86點(diǎn)。

　　熱門板塊方面

　　盤面上，大型科技股漲跌不一，美團(tuán)漲0.3%，騰訊跌0.7%，阿里今日官宣千問項(xiàng)目，股價平收。碳酸鋰單日大漲9%，鋰礦股走勢強(qiáng)勁，贛鋒鋰業(yè)（002460）大漲近9%，天齊鋰業(yè)（002466）漲超5%；地緣局勢不確定性加劇，軍工股今日活躍，中船防務(wù)（600685）早盤一度漲超9%；航空股探底回升，東方航空收漲近3%。另一邊，有色金屬概念跌幅居前，中國黃金（600916）國際跌超3%；旅游概念、生物醫(yī)藥、蘋果概念股紛紛走低。

　　1. 鋰礦股走勢強(qiáng)勁。截至收盤，贛鋒鋰業(yè)(01772)漲8.96%，報62.65港元；天齊鋰業(yè)(09696)漲5.65%，報57港元。

　　11月17日午后，碳酸鋰期貨主力合約漲停，漲幅9%，報95200元/噸。在第十屆動力電池應(yīng)用國際峰會（CBIS2025）上，贛鋒鋰業(yè)董事長李良彬預(yù)測，2026年碳酸鋰需求會增長30%，需求達(dá)到190萬噸，同時供應(yīng)能力經(jīng)過評估后應(yīng)該是增長25萬噸左右，供需基本平衡，碳酸鋰價格有探漲空間。如果明年需求增速超過30%，甚至達(dá)到40%，短期內(nèi)供應(yīng)無法平衡，價格可能會突破15萬元/噸甚至20萬元/噸。

　　近期，花旗分析師Jack Shang等人在報告中表示，更加確信在未來幾年將有強(qiáng)勁的潛在電池需求；預(yù)測到2026年，電池需求將同比增長31%。枧下窩礦的復(fù)產(chǎn)不太可能改變?nèi)�庫存格局，預(yù)計2025年11月鋰庫存將減少約1.5萬噸。更看好贛鋒鋰業(yè)，因其具有更高的超額收益潛力，公司未來Goulamina項(xiàng)目將提升其成本競爭力，且其電池業(yè)務(wù)表現(xiàn)正在改善。

　　2. 軍工股表現(xiàn)活躍。截至收盤，中船防務(wù)(00317)漲3.22%，報14.44港元；中航科工(02357)漲1.53%，報3.99港元。

　　中泰證券（600918）發(fā)布研報稱，地緣局勢不確定性加劇，軍工板塊關(guān)注度有望提升。東方證券指出，布局明年，“十五五”規(guī)劃落地后，關(guān)注無人與反無人裝備、深�？萍�、作戰(zhàn)信息化等為代表的新質(zhì)生產(chǎn)力；中長期來看，關(guān)注后續(xù)國產(chǎn)動力系統(tǒng)突破帶來的商業(yè)航空供給釋放，以及中式高端裝備出海提速下軍貿(mào)市場的拓展，民用及軍貿(mào)有望成為板塊的第二增長極。當(dāng)前位置及時點(diǎn)繼續(xù)看好軍工。

　　3. 黃金股集體下跌。截至收盤，中國黃金國際(02099)跌3.32%，報136.8港元；赤峰黃金（600988）(06693)跌3.29%，報29.44港元；山東黃金（600547）(01787)跌3.05%，報33.66港元；紫金礦業(yè)(02899)跌2.67%，報32.12港元。

　　現(xiàn)貨黃金上周五遭遇大幅回調(diào)，自4211美元?dú)v史高位急速下挫近180美元，創(chuàng)下近期最大單日跌幅。值得關(guān)注的是，美國勞工部統(tǒng)計局（BLS）表示，11月20日發(fā)布9月非農(nóng)就業(yè)報告。東吳證券指出，上周美聯(lián)儲鷹派理事博斯蒂克宣布將于明年一季度退休，市場認(rèn)為屆時鴿派實(shí)力將占優(yōu)，下半周隨著更多理事的“鷹派”言論，降息預(yù)期大幅回撤，該行認(rèn)為當(dāng)下整體宏觀框架仍屬做多窗口期，貴金屬中期邏輯依舊通順，看好回調(diào)后后市行情。

　　熱門異動股

　　1. 首程控股(00697)績后走高，截至收盤，漲7.55%，報2.28港元。

　　首程控股公布2025年前三季度業(yè)績，收入約為12.15億港元，同比上漲約為30%；公司擁有人應(yīng)占溢利約為4.88 億港元，同比上漲約為22%。此外，首程控股宣布已批準(zhǔn)一項(xiàng)新計劃，自2025年11月17日至2028年12月31日，從公開市場以“市場回購”的方式，回購不超過價值10億港元的公司股份。值得一提的是，據(jù)證監(jiān)會官網(wǎng)消息，宇樹科技已完成IPO并上市輔導(dǎo)工作。

　　2. 上海復(fù)旦(01385)逆勢上漲，截至收盤，漲4.65%，報40.92港元。

　　上海復(fù)旦公布，復(fù)芯凡高與國盛投資簽署了《股份轉(zhuǎn)讓框架協(xié)議》，國盛投資擬以協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式受讓復(fù)芯凡高持有的復(fù)旦微電1.067億股A股股份，占公司總股本的12.99%。交易完成后，國盛投資將成為上市公司第一大股東。公司仍為無控股股東、無實(shí)際控制人狀態(tài)，本次變動不會對經(jīng)營構(gòu)成重大影響，也不涉及要約收購。

　　3. 星太鏈集團(tuán)(00399)放量閃崩，截至收盤，跌73.11%，報0.064港元。

　　據(jù)星太鏈集團(tuán)公告，2025年11月17日公司公告顯示，于2025年11月14日接獲聯(lián)交所決定，因未能維持足夠運(yùn)營水平和足夠價值的資產(chǎn)，股份將于2025年11月26日暫停買賣。經(jīng)審閱該決定函件，公司董事會已決定要求將該決定提交上市委員會復(fù)核，并正在編制相關(guān)要求函件。

　　4. 寧德時代（300750）(03750)股價承壓，截至收盤，跌2.95%，報526港元。

　　寧德時代公告稱，公司聯(lián)合創(chuàng)始人、第三大股東黃世霖因自身資金需求，計劃以詢價轉(zhuǎn)讓方式減持公司股份4563.24萬股，占總股本比例1%。若按公告當(dāng)日收盤價404.12元估算，該筆減持市值約184.4億元。即便以“最低七折”的轉(zhuǎn)讓底價計算，其價值仍超過百億元。