里昂：維持中芯國際跑贏大市評級 目標(biāo)價(jià)大舉升至93.3港元
來源：
智通財(cái)經(jīng)
里昂發(fā)布研報(bào)稱，中芯國際(00981)第四季指引大致符合市場預(yù)期，雖然為傳統(tǒng)淡季，但相信第四季需求仍將保持強(qiáng)勁，目前產(chǎn)能利用率及晶圓生產(chǎn)均好過第四季指引，預(yù)測2025年資本開支將同比持平或略增，將2025至2027年盈利預(yù)測上調(diào)5%至22%，以反映毛利率預(yù)期上調(diào)，并將H股目標(biāo)價(jià)從58.8港元上調(diào)至93.3港元，維持“跑贏大市”。
該行指，中芯第三季業(yè)績勝預(yù)期，收入按季增長7.8%至23.8億美元，超出指引的5%至7%增幅，毛利率按季提升1.6個(gè)百分點(diǎn)至22%，亦高于指引的18%至20%，相信是受到產(chǎn)能利用率提升至95.8%、生產(chǎn)波動影響減少及產(chǎn)品組合調(diào)整所帶動，有助抵銷期內(nèi)折舊增加的影響。上季中芯凈利潤同比增長29%至1.92億美元，亦高于市場預(yù)期達(dá)6%。
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