花旗首次覆蓋予赤子城科技“買入”評級 看好港股通等四重因素催化
本報訊(記者李春蓮)近日，花旗最新研報首次覆蓋了赤子城科技有限公司(以下簡稱“赤子城科技”，09911.HK)，給予“買入”評級。報告強調(diào)，受赤子城科技旗下產(chǎn)品年度盛典和市場推廣活動影響，該公司2025年第四季度或呈現(xiàn)更強的季節(jié)性表現(xiàn)。
此外，花旗研報分析，有四項因素可能成為赤子城科技未來股價表現(xiàn)的推動力：一是2025年第三季度營運數(shù)據(jù)超出預(yù)期；二是受該公司旗下產(chǎn)品年度盛典和市場推廣活動影響，2025年第四季度呈現(xiàn)更強的季節(jié)性；三是實現(xiàn)商業(yè)化的新產(chǎn)品有望公布；四是有望納入“港股通”。
10月23日，赤子城科技披露了前三季度營運數(shù)據(jù)，2025年前三季度總收入預(yù)計達(dá)49.1億元至49.9億元，同比增長37.6%至39.9%。增速保持在較高水平線。
對于創(chuàng)新業(yè)務(wù)增長的原因，赤子城科技提到了“短劇”的貢獻(xiàn)。根據(jù)該公司公告，本集團(tuán)創(chuàng)新業(yè)務(wù)收入的穩(wěn)步增長，主要得益于本集團(tuán)的流量變現(xiàn)、社交電商業(yè)務(wù)的穩(wěn)健發(fā)展，以及本公司積極投入的短劇業(yè)務(wù)開始貢獻(xiàn)收入。另外，本集團(tuán)研發(fā)的精品游戲亦貢獻(xiàn)了收入。
目前，全球的短劇市場處在快速增長階段，發(fā)展前景廣闊，赤子城科技的短劇業(yè)務(wù)有望在行業(yè)增長的大勢下，實現(xiàn)收入和利潤增長。
花旗研報分析，赤子城科技業(yè)績強勁增長得益于幾方面支撐：一是“產(chǎn)品復(fù)制”策略的成功，尤其是SUGO；二是全球業(yè)務(wù)尤其是在中東北非、東南亞地區(qū)的穩(wěn)固增長；三是游戲、社交電商和短劇的潛在增長；四是戰(zhàn)略投資得到了很好驗證；五是AI對業(yè)務(wù)的賦能。
公告還稱，AI技術(shù)已深度融入赤子城科技運營層面，為產(chǎn)品提效貢獻(xiàn)了力量。該公司通過自研的多模態(tài)算法模型Boomiix，有效提升了社交匹配效率和運營智能化水平。
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