港股今早沖高未果，三大指數(shù)午后集體走低，恒科指數(shù)一度跌超1%。截止收盤，恒生指數(shù)跌0.38%或99.38點(diǎn)，報(bào)25830.65點(diǎn)，全日成交額為2114.26億港元；恒生國企指數(shù)跌0.26%，報(bào)9151.04點(diǎn)；恒生科技指數(shù)跌0.69%，報(bào)5606.9點(diǎn)。

　　國元國際認(rèn)為，雖然目前市場對于12月份美聯(lián)儲降息的預(yù)期較低，由于美聯(lián)儲對于就業(yè)數(shù)據(jù)的關(guān)注程度較高，如果11月份的就業(yè)數(shù)據(jù)延續(xù)疲弱趨勢，美聯(lián)儲仍然有可能在12月份降息。同時美國政府重新開門后，財(cái)政部門將在未來逐漸釋放流動性，這有助于港股外部資金環(huán)境改善。

　　藍(lán)籌股表現(xiàn)

　　中石化(00386)領(lǐng)漲藍(lán)籌。截至收盤，漲2.93%，報(bào)4.57港元，成交額16.71億港元，貢獻(xiàn)恒指4.63點(diǎn)。光大證券認(rèn)為，“三桶油”在油價下行期的業(yè)績韌性凸顯。展望2026年，繼續(xù)維持高資本開支，不斷加強(qiáng)天然氣市場開拓，加快中下游煉化業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，有望實(shí)現(xiàn)穿越油價周期的長期成長。

　　其他藍(lán)籌股方面，周大福(01929)漲2.7%，報(bào)15.24港元，貢獻(xiàn)恒指1.26點(diǎn)；紫金礦業(yè)（601899）(02899)漲2.34%，報(bào)31.44港元，貢獻(xiàn)恒指6.44點(diǎn)；創(chuàng)科實(shí)業(yè)(00669)跌2.83%，報(bào)84港元，拖累恒指5.66點(diǎn)；理想汽車-W(02015)跌2.6%，報(bào)71.3港元，拖累恒指4.17點(diǎn)。

　　熱門板塊方面

　　盤面上，大型科技股漲跌不一，阿里巴巴漲超1%，騰訊跌0.16%。國際金價止跌回升，黃金股持續(xù)走強(qiáng)，中國黃金（600916）國際大漲超8%；碳酸鋰期貨一度突破10萬大關(guān)，鋰礦雙雄今早沖高，其它鋰電股有所回暖；石油股今日活躍，中石化漲近3%；煤炭、航空、氫能源概念股普遍向好。另一邊，汽車股延續(xù)疲軟，理想汽車再跌超2%；機(jī)器人概念、芯片股、博彩股等承壓。

　　1. 黃金股漲幅居前。截至收盤，中國黃金國際(02099)漲8.2%，報(bào)141.2港元；山東黃金（600547）(01787)漲7.01%，報(bào)34.52港元；招金礦業(yè)(01818)漲6.37%，報(bào)29.4港元；紫金黃金國際(02259)漲6.19%，報(bào)140.7港元。

　　11月19日午后，現(xiàn)貨黃金一度逼近4100美元/盎司，截至發(fā)稿，報(bào)4084.8美元/盎司，日內(nèi)漲0.45%。“小非農(nóng)”ADP周度就業(yè)數(shù)據(jù)顯示，截至11月1日的四周，美國私營部門就業(yè)人數(shù)平均每周減少2500人。另外，美國勞工部數(shù)據(jù)顯示，截至10月18日當(dāng)周，美國初請失業(yè)金人數(shù)23.2萬人，續(xù)請失業(yè)金人數(shù)小幅上升至195.7萬人。此外，美聯(lián)儲方面，特朗普表示自己已經(jīng)選定了下一任美聯(lián)儲主席的人選。

　　當(dāng)前市場關(guān)注本周將公布的美國非農(nóng)數(shù)據(jù)。國泰海通證券認(rèn)為，在去美元化的長期背景下，黃金作為金屬貨幣的地位逐漸上升。美國降息周期帶來的美國流動性寬松，或帶來弱勢美元，同時各國央行購金行為持續(xù)性較強(qiáng)，黃金中長期價格存在支撐。

　　2. 石油股集體上揚(yáng)。截至收盤，中石化(00386)漲2.93%，報(bào)4.57港元；中石油(00857)漲2.15%，報(bào)9.03港元；中海油(00883)漲1.19%，報(bào)22.06港元；中海油服（601808）(02883)漲0.51%，報(bào)7.87港元。

　　中國石化、中國海油（600938）、中國石油近期披露2025年第三季度報(bào)告。光大證券認(rèn)為，“三桶油”在油價下行期的業(yè)績韌性凸顯。展望2026年，繼續(xù)維持高資本開支，不斷加強(qiáng)天然氣市場開拓，加快中下游煉化業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，有望實(shí)現(xiàn)穿越油價周期的長期成長。平安證券發(fā)布研報(bào)稱，俄烏互相打擊對方能源設(shè)施，美委關(guān)系持續(xù)緊張，疊加美國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況、未來降息政策尚存不確定性，短期內(nèi)油價仍有一定支撐。

　　3. 部分鋰電股回暖。截至收盤，天齊鋰業(yè)（002466）(09696)漲2.83%，報(bào)54.55港元；寧德時代（300750）(03750)漲1.59%，報(bào)512港元；贛鋒鋰業(yè)（002460）(01772)漲1.37%，報(bào)59.3港元。

　　11月19日，碳酸鋰期貨主力合約再度走強(qiáng)，盤中漲幅一度超5%，突破10萬元/噸，創(chuàng)2024年6月以來新高。贛鋒鋰業(yè)董事長于上周末“第十屆動力電池應(yīng)用國際峰會(CBIS2025)”上預(yù)判，2026年碳酸鋰供需趨于平衡，2026年碳酸鋰需求會增長30%，達(dá)到190萬噸。若需求增速超過30%乃至達(dá)到40%，短期供給剛性將導(dǎo)致價格突破15-20萬元/噸區(qū)間。

　　此外，11月18日，2025第十五屆高工鋰電年會在深圳開幕。高工鋰電董事長張小飛在會上預(yù)計(jì)，中國鋰電池出貨量“從2025年至2035年還將有超過3倍的增長”。高工產(chǎn)研（GGII）發(fā)布的最新固態(tài)電池分析稱，2027年（或2028年）至2030年將成為全固態(tài)鋰電池行業(yè)GWh級產(chǎn)能規(guī)�；�建設(shè)的重要階段。

　　熱門異動股

　　1. 中國東方集團(tuán)(00581)全天走高，截至收盤，漲12.1%，報(bào)1.39港元。

　　11月18日，中國東方集團(tuán)發(fā)布公告，截至2025年9月30日止3個月，集團(tuán)自行生產(chǎn)的鋼鐵產(chǎn)品的銷售量約210萬噸，毛利約每噸200-250元，扣除財(cái)務(wù)成本凈額后的經(jīng)營溢利約4.03億元。

　　2. 中船防務(wù)（600685）(00317)走勢強(qiáng)勁，截至收盤，漲9.14%，報(bào)15.17港元。

　　根據(jù)克拉克森研究最新數(shù)據(jù)，今年10月，全球新船訂單成交量為291萬修正總噸（CGT），按CGT計(jì)比去年同期的471萬CGT下降38%。其中，中國船企承接新船訂單98艘213萬CGT，全球市場占有率為73%，位居榜首。

　　3. 小馬智行-W(02026)表現(xiàn)亮眼，截至收盤，漲4.35%，報(bào)96港元。

　　小馬智行宣布，與三一重卡、東風(fēng)柳汽達(dá)成合作，將聯(lián)合打造第四代自動駕駛卡車家族。據(jù)悉，首批推出的兩款車型將基于三一重卡和東風(fēng)柳汽最先進(jìn)的純電動平臺車型，面向千臺量級規(guī)模進(jìn)行量產(chǎn)開發(fā)，并計(jì)劃于2026年開始首批次運(yùn)營。該系列車型的量產(chǎn)將推動自動駕駛卡車技術(shù)發(fā)展和應(yīng)用落地，實(shí)現(xiàn)行業(yè)向大規(guī)模無人商業(yè)運(yùn)營的跨越式發(fā)展。

　　4. 創(chuàng)科實(shí)業(yè)(00669)股價承壓，截至收盤，跌2.83%，報(bào)84港元。

　　創(chuàng)科實(shí)業(yè)主要客戶家得寶(HD.US)公布截至11月2日的上一季度的利潤和同店銷售額均低于預(yù)期，原因在于整體房地產(chǎn)市場表現(xiàn)疲軟，以及風(fēng)暴等事件減少抑制了屋頂、發(fā)電機(jī)及其他類別的需求。三季度營收同比增長2.8%，達(dá)到414億美元，略高于市場預(yù)期。同店銷售額增長0.2%，低于市場普遍預(yù)期的1.4%。該公司下調(diào)了全年盈利預(yù)期。