大和：升長(zhǎng)城汽車目標(biāo)價(jià)至22港元 上調(diào)明年凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)
來源：
智通財(cái)經(jīng)
大和發(fā)布研報(bào)稱，升長(zhǎng)城汽車（601633）(02333)目標(biāo)價(jià)由19港元至22港元，重申“買入”評(píng)級(jí)。長(zhǎng)城汽車第三季收入達(dá)612億元人民幣(下同)，同比及按季分別增長(zhǎng)20.5%及17%，凈利潤(rùn)23億元，同比及按季分別下跌31%及50%。首三季收入1,536億元，同比增長(zhǎng)8%;凈利潤(rùn)86億元，同比下降17%。
該行指，長(zhǎng)汽首三季集團(tuán)加速直營(yíng)(DTC)渠道建設(shè)及新車型投入，導(dǎo)致銷售費(fèi)用及研發(fā)費(fèi)用分別同比增加55.5%及7%，而品牌推廣及廣告投入增加亦壓縮整體毛利率。基于第三季利潤(rùn)壓力，該行將2025年收入預(yù)測(cè)下調(diào)11%，凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)下調(diào)7%，但因新車型增長(zhǎng)及海外擴(kuò)張，將2026年凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)上調(diào)5%。預(yù)期2025至2027年銷量將達(dá)136萬至164萬輛，升幅為9至11%，料巴西產(chǎn)能提升及新車型周期將推動(dòng)期內(nèi)收入增長(zhǎng)。
0人
