大華繼顯：降金山軟件目標(biāo)價至44港元 第三季業(yè)績遜預(yù)期
來源：
智通財經(jīng)
大華繼顯發(fā)布研報稱，維持對金山軟件(03888)的“買入”評級，目標(biāo)價小幅下調(diào)至44港元，對公司第四季線上游戲收入增長謹(jǐn)慎樂觀。該行將金山軟件的第四季收入預(yù)測下調(diào)3%，但考慮到線上游戲收入乏力和新游戲變現(xiàn)的不確定性，對其明年收入預(yù)測維持不變。該行另對公司今年第四季經(jīng)調(diào)整凈利潤預(yù)測下調(diào)6%，以反映AI相關(guān)投資增加。
金山軟件2025年第三季度業(yè)績遜預(yù)期。營收同比下滑17%至24億元人民幣(下同)，低于市場預(yù)期6%。毛利率同比收窄4個百分點(diǎn)至80.4%，符合市場共識預(yù)期。受營收增長疲弱拖累，經(jīng)營利潤暴跌76%至2.77億元，經(jīng)營利潤率同比下滑28個百分點(diǎn)至11%。凈利潤同比下降49%至2.13億元，凈利潤率同比收窄5個百分點(diǎn)至8.8%。
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