多位美聯(lián)儲高級官員“放鴿”，12月降息預(yù)期再次升溫。港股三大指數(shù)今日集體走高，恒指盤中漲超2%，恒科指數(shù)一度漲超3%。截止收盤，恒生指數(shù)漲1.97%或496.48點，報25716.5點，全日成交額為3026.42億港元；恒生國企指數(shù)漲1.79%，報9079.42點；恒生科技指數(shù)漲2.78%，報5545.56點。

　　華泰證券認為，近期市場波動率上升，流動性、情緒和風(fēng)險偏好是主要原因。在市場波動放大的情況下部分投資者再度擔憂轉(zhuǎn)弱的經(jīng)濟數(shù)據(jù)與股市之間“背離”問題，該行對此并不悲觀。國內(nèi)資產(chǎn)重估主線脈絡(luò)未變，資金尋找核心資產(chǎn)的訴求也未變，但估值向盈利的切換和內(nèi)外資的重新平衡要求配置思路需要更加去偽存真。港股本輪調(diào)整相對 A 股更早、跌幅也更深，當前位置已經(jīng)開始具備性價比。

　　藍籌股表現(xiàn)

　　阿里巴巴-W(09988)表現(xiàn)亮眼。截至收盤，漲4.67%，報154.5港元，成交額307.21億港元，貢獻恒指104.44點。阿里巴巴微信公眾號今早發(fā)消息稱，公測一周，千問APP下載量突破1000萬。據(jù)悉，該應(yīng)用超越ChatGPT、Sora、DeepSeek，成為史上增長最快的AI應(yīng)用。

　　其他藍籌股方面，快手-W(01024)漲7.11%，報68.55港元，貢獻恒指21.51點；網(wǎng)易-S(09999)漲5.87%，報216.6港元，貢獻恒指26.03點；新奧能源(02688)跌2.09%，報67.8港元，拖累恒指1.79點；信義光能(00968)跌1.88%，報3.14港元，拖累恒指0.43點。

　　熱門板塊方面

　　盤面上，科技股悉數(shù)反彈，快手大漲超7%，網(wǎng)易漲近6%，阿里、百度均漲超4%。國內(nèi)外AI大模型加速迭代，AI應(yīng)用方向走高；軍工股走勢強勁，中船防務(wù)（600685）大漲超13%；生物醫(yī)藥股表現(xiàn)亮眼，銀諾醫(yī)藥獲納入恒生綜合指數(shù)，股價飆升三成；2025廣州車展如期而至，汽車股多數(shù)上漲；比特幣概念、博彩股、黃金股等普遍回暖。另一邊，芯片股走勢疲軟，華虹半導(dǎo)體跌近5%；石油、航空、光伏股等飄綠。

　　1. AI應(yīng)用方向多數(shù)走高。截至收盤，創(chuàng)夢天地(01119)漲9.38%，報0.7港元；創(chuàng)新奇智(02121)漲8.83%，報6.04港元；快手-W(01024)漲7.11%，報68.55港元；美圖公司(01357)漲5.52%，報8.22港元。

　　近期，AI應(yīng)用領(lǐng)域利好頻出。海外方面，谷歌分別于11月19日、20日發(fā)布Gemini3、Nano Banana Pro，性能全面反超。國內(nèi)方面，阿里旗下的AI助手千問App公測一周，下載量已突破1000萬次，超越ChatGPT、Sora、DeepSeek成為史上增長最快的AI應(yīng)用。此外，螞蟻靈光App僅上線6天，下載量便突破200萬.興業(yè)證券近日研報指出，隨著模型能力的持續(xù)突破，AI應(yīng)用有望迎來商業(yè)奇點，加速AI產(chǎn)業(yè)閉環(huán)。

　　2. 軍工股走勢強勁。截至收盤，中船防務(wù)(00317)漲13.07%，報16.78港元；中航科工(02357)漲6.93%，報4.01港元；航天控股(00031)漲3.92%，報0.53港元。

　　2025迪拜國際航空展上，中國展團亮點頻出，掛載霹靂導(dǎo)彈的殲-10CE、殲-35A、運-20，以及阿聯(lián)酋空軍裝備的L-15教練機和多款翼龍、旋戈系列無人機等裝備悉數(shù)亮相。中國C919大飛機首次在中東亮相，航天飛鵬50架無人運輸機訂單落定迪拜。興業(yè)證券指出，迪拜航展盛大召開，防務(wù)觀察迎新窗口。申萬宏源發(fā)布研報稱，隨著全球地緣政治不確定性增加，全球軍貿(mào)需求不斷擴大，國際軍貿(mào)市場發(fā)生新的格局變化。

　　3. 汽車股今日普漲。截至收盤，廣汽集團(02238)漲12.03%，報3.54港元；北京汽車(01958)漲5.91%，報1.97港元；零跑汽車(09863)漲5.84%，報50港元；蔚來-SW(09866)漲5.77%，報45.44港元；理想汽車-W(02015)漲3.93%，報71.35港元。

　　11月21日，2025廣州車展如期而至。據(jù)悉，此次廣州車展上共有93款首發(fā)新車，展車總數(shù)1085輛，其中，新能源車占比接近六成。值得關(guān)注的是，廣汽集團董事長馮興亞在廣州車展上宣布，廣汽集團于廣州番禺建設(shè)的全固態(tài)電池中試產(chǎn)線已正式建成并投產(chǎn)。該產(chǎn)線成功打通全固態(tài)電池的制造全流程，在行業(yè)內(nèi)率先具備60Ah以上車規(guī)級全固態(tài)電池規(guī)模量產(chǎn)條件。

　　廣汽集團平臺技術(shù)研究院新能源動力研發(fā)負責人祁宏鐘表示，當前開發(fā)的全固態(tài)電池能量密度較現(xiàn)有電池提升近一倍，可使500公里以上續(xù)航車型提升至1000公里以上。計劃2026年開展小批量裝車試驗，2027年至2030年間逐步實現(xiàn)批量生產(chǎn)。

　　4. 鋰礦股繼續(xù)下挫。截至收盤，贛鋒鋰業(yè)（002460）(01772)跌5.66%，報48.02港元；天齊鋰業(yè)（002466）(09696)跌2.97%，報45.76港元。

　　11月24日，碳酸鋰期貨主力合約繼續(xù)走低，最低觸及90000元/噸。上周五全合約跌停。招商期貨認為，受去庫速度放緩、枧下窩復(fù)產(chǎn)消息頻傳、交易限額調(diào)整等因素，盤面存在回調(diào)壓力，且12月緊缺情況有所收窄也壓制價格進一步上行。高盛將贛鋒鋰業(yè)H股評級從中性下調(diào)至賣出，理由是鋰現(xiàn)貨價格面臨下行風(fēng)險，因下游市場短期反饋欠佳以及補庫存增速放緩。

　　5. 芯片股走勢疲軟。截至收盤，華虹半導(dǎo)體(01347)跌4.91%，報69.65港元；中芯國際(00981)跌1.09%，報68.05港元。

　　據(jù)環(huán)球網(wǎng)援引媒體報道稱，特朗普政府正考慮批準向中國出口美國芯片制造商英偉達的H200人工智能芯片。報道援引知情人士消息稱，負責監(jiān)管美國出口管制的美國商務(wù)部正就改變對華出口限制一事進行審查，并稱相關(guān)計劃可能會發(fā)生變動。報道稱，美國商務(wù)部暫未對此作出回應(yīng)，英偉達尚未就此直接置評。

　　熱門異動股

　　1. 創(chuàng)新實業(yè)(02788)首掛大漲，截至收盤，漲32.76%，報14.59港元。

　　創(chuàng)新實業(yè)本次IPO每股定價10.99港元，共發(fā)行5億股股份，每手500股，所得款項凈額約53.13億港元。公開資料顯示，創(chuàng)新實業(yè)聚焦于鋁產(chǎn)業(yè)鏈上游中的氧化鋁精煉和電解鋁冶煉。按2024年電解鋁產(chǎn)能規(guī)模計算，創(chuàng)新實業(yè)為中國第十二大電解鋁生產(chǎn)商，其位于華北地區(qū)的生產(chǎn)基地是該區(qū)域第四大電解鋁生產(chǎn)樞紐。

　　2. 銀諾醫(yī)藥-B(02591)大幅走高，截至收盤，漲31.15%，報37.98港元。

　　11月21日，恒生指數(shù)系列季度檢討結(jié)果出爐，所有變動將于2025年12月8日起生效。其中，銀諾醫(yī)藥獲納入恒生綜合指數(shù)成份股。今年9月，銀諾醫(yī)藥發(fā)布公告稱，公司已在中國完成核心產(chǎn)品(即依蘇帕格魯肽α)用于治療肥胖和超重的III期臨床試驗的首例患者給藥。公司計劃就該臨床試驗招募大約800位參與者。

　　3. 名創(chuàng)優(yōu)品(09896)績后承壓，截至收盤，跌4.84%，報37.32港元。

　　名創(chuàng)優(yōu)品近日公布第三季度業(yè)績，期內(nèi)實現(xiàn)營收57.97億元，同比增長28.2%，超過25%至28%指引范圍的上限。歸屬母公司的凈利潤為4.41億元，相比去年同期的6.42億元下滑超30%。