據(jù)港交所11月27日披露，阿維塔科技(重慶)股份有限公司(簡稱：阿維塔)遞表港交所主板，中信證券、中金公司（601995）為其聯(lián)席保薦人。阿維塔全面的產(chǎn)品組合獲得了國內(nèi)外頂級專業(yè)機(jī)構(gòu)和消費(fèi)者的廣泛贊譽(yù)，公司的旗艦車型阿維塔11及阿維塔12于2024年榮獲德國紅點(diǎn)最佳產(chǎn)品設(shè)計(jì)獎，彰顯公司在設(shè)計(jì)和創(chuàng)新方面的卓越表現(xiàn)。

　　招股書顯示，阿維塔成立于2018年，是一個技術(shù)自主可控的國際化高端情感智能新能源乘用車品牌，致力于打造“高顏值、高智能、高價值”的新豪華出行體驗(yàn)。

　　自2021年以來，阿維塔與長安汽車（000625）攜手戰(zhàn)略合作伙伴寧德時代（300750）、華為以及其他生態(tài)合作伙伴，通過市場導(dǎo)向管理方式，獨(dú)立打造新豪華新能源乘用車品牌。公司的運(yùn)營機(jī)制不僅依靠長安汽車資源賦能，同時采取市場化機(jī)制保持更為靈活高效的運(yùn)營、決策機(jī)制，使能夠迅速調(diào)整業(yè)務(wù)策略，以適應(yīng)不斷變化的消費(fèi)者偏好及市場需求。自推出阿維塔(AVATR)品牌后不到五年，公司構(gòu)建了產(chǎn)品設(shè)計(jì)、定義、研發(fā)、品牌、車型矩陣、營銷、用戶體系全價值鏈的核心能力。公司快速推出多款覆蓋高端豪華新能源乘用車市場的車型，成為新時代汽車行業(yè)的佼佼者。

　　阿維塔以強(qiáng)大的自主技術(shù)實(shí)力與原創(chuàng)美學(xué)設(shè)計(jì)理念為基礎(chǔ)，持續(xù)投入大量資源在豪華智能新能源乘用車核心領(lǐng)域進(jìn)行自研開發(fā)。公司圍繞包括前瞻設(shè)計(jì)、汽車智能化、安全健康等核心技術(shù)領(lǐng)域構(gòu)筑起行業(yè)領(lǐng)先的差異化技術(shù)實(shí)力。與此同時，阿維塔戰(zhàn)略性地整合長安汽車的智能制造、寧德時代的新能源技術(shù)和引望的汽車部件智能化技術(shù)資源。這類合作使公司能夠在其產(chǎn)品生態(tài)系統(tǒng)中積累深厚的技術(shù)儲備并加速創(chuàng)新。基于強(qiáng)大的創(chuàng)新實(shí)力、前沿的設(shè)計(jì)美學(xué)及獨(dú)特的“情感智能”概念，阿維塔依托核心戰(zhàn)略合作伙伴的行業(yè)領(lǐng)先技術(shù)及自研技術(shù)，共同開發(fā)下一代智慧出行解決方案，構(gòu)建豐富的車型系列，提供先進(jìn)的情感交互能力，為智慧出行體驗(yàn)樹立新標(biāo)桿。

　　截至最后實(shí)際可行日期，公司已推出四款主要量產(chǎn)車型，即阿維塔06、07、11及12。就阿維塔11及12而言，公司亦推出了皇家劇院系列及限量版“0”系列，即阿維塔011及阿維塔012。于2022年8月，公司推出首款量產(chǎn)旗艦車型未來智能豪華SUV阿維塔11。憑借公司先進(jìn)的車輛設(shè)計(jì)能力及智能技術(shù)，公司迅速擴(kuò)展公司的產(chǎn)品組合，以滿足高端客戶群不斷變化的需求。于2023年11月，公司推出未來智能豪華轎車阿維塔12。于2024年9月，公司推出智美都市豪華SUV阿維塔07。最近，于2025年4月，公司推出了智美豪華運(yùn)動轎車阿維塔06。

　　阿維塔的均衡產(chǎn)品組合有效覆蓋高端豪華新能源乘用車市場。未來三年將逐步推出多款人民幣30萬元以上車型，逐步實(shí)現(xiàn)高端及豪華市場全面覆蓋。憑借其在外觀設(shè)計(jì)美學(xué)、產(chǎn)品定義及技術(shù)創(chuàng)新方面行業(yè)領(lǐng)先的能力，阿維塔全面的產(chǎn)品組合獲得了國內(nèi)外頂級專業(yè)機(jī)構(gòu)和消費(fèi)者的廣泛贊譽(yù)。于2025年，公司的阿維塔11在第二十五屆中國專利獎中進(jìn)一步榮獲外觀設(shè)計(jì)金獎，再次肯定公司在美學(xué)及功能設(shè)計(jì)方面的行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)地位。此外，截至2025年6月30日止六個月，多款車型在對應(yīng)目標(biāo)細(xì)分市場中銷量排名前列，這反映了廣泛的市場認(rèn)可和公司卓越的商業(yè)表現(xiàn)。

　　隨著汽車產(chǎn)品組合不斷擴(kuò)大，阿維塔的汽車銷售已顯示出持續(xù)的增長勢頭。自2022年12月開始交付車輛以來，總交付量由2022年的114輛增加至2024年的61,588輛。截至2025年6月30日止六個月，交付量達(dá)到56,729輛，較2024年同期增加約151.1%。

　　財(cái)務(wù)資料

　　收入

　　于2022年度、2023年度、2024年度及2025年截至6月30日止六個月，公司分別錄得收入2833.7萬元(人民幣，下同)、56.45億元、151.95億元及122.08億元。于往績記錄期間，公司的收入主要來自銷售新能源乘用車。其次，公司的收入亦來自銷售汽車零部件及增值產(chǎn)品以及與新能源乘用車相關(guān)的配套服務(wù)。

　　毛利╱損及毛利率

　　于2022年度及2023年度，公司分別錄得毛損1.04億元及1.7億元，對應(yīng)的毛損率分別為365.5%及3.0%。于2024年度及2025年截至6月30日止六個月，公司分別錄得毛利9.61億元及12.38億元，對應(yīng)的毛利率分別為6.3%及10.1%。

　　年╱期內(nèi)虧損

　　于2022年度、2023年度、2024年度及2025年截至6月30日止六個月，公司分別錄得年╱期內(nèi)虧損20.15億元、36.93億元、40.18億元及15.85億元，主要由于行業(yè)內(nèi)的激烈競爭導(dǎo)致公司就促銷及銷售激勵措施產(chǎn)生更多開支；及公司正處于以增長為導(dǎo)向的階段，在研發(fā)、品牌建設(shè)及渠道擴(kuò)展方面進(jìn)行了大量投資。

　　行業(yè)概覽

　　近年來，由于減少碳排放的必要性及消費(fèi)者對可持續(xù)發(fā)展的意識不斷提高，全球乘用車市場向電動汽車轉(zhuǎn)型的勢頭不斷增強(qiáng)。同時，汽車智能化水平的不斷提高正在提升用戶的便利性并更好地滿足消費(fèi)者不斷變化的需求。此外，電池技術(shù)的顯著進(jìn)步提高續(xù)航能力并減少充電時間，進(jìn)一步增強(qiáng)消費(fèi)者的信心并加快電動汽車的廣泛采用。

　　于2024年，全球乘用車銷量達(dá)74.3百萬輛，2021年至2024年的復(fù)合年增長率為5.3%，預(yù)期于2030年達(dá)90.1百萬輛，2024年至2030年的復(fù)合年增長率為3.3%。其中，全球新能源乘用車銷量由2021年的6.2百萬輛增加至2024年的17.1百萬輛，復(fù)合年增長率為40.2%。展望未來，隨著燃油車產(chǎn)量下降，新能源乘用車有望維持高增長。全球新能源乘用車市場預(yù)計(jì)于2030年將達(dá)42.3百萬輛，2024年至2030年的復(fù)合年增長率為16.3%。

　　新能源乘用車在全球乘用車市場的滲透率從2021年的9.7%上升至2024年的23.0%。展望未來，隨著新能源乘用車的競爭力不斷提升，新能源乘用車的全球銷量預(yù)計(jì)于2030年達(dá)到42.3百萬輛，滲透率預(yù)期上升至47.0%。

　　新能源乘用車的滲透率在不同地區(qū)差異顯著，反映出能源價格、基礎(chǔ)設(shè)施成熟度及政策支持不同。2024年，新能源乘用車在中國乘用車市場的滲透率達(dá)48.9%，遠(yuǎn)高于全球平均水平23.0%。

　　從不同地區(qū)的新能源乘用車銷售量來看，中國已連續(xù)十年在新能源乘用車銷售量全球領(lǐng)先。于2024年，中國的新能源乘用車銷量達(dá)到11.1百萬輛，占全球新能源乘用車市場的64.7%。到2030年，中國的新能源乘用車銷量預(yù)期將達(dá)19.1百萬輛，2024年至2030年的復(fù)合年增長率為9.5%，占全球市場的45.1%。于2024年，歐洲、北美及亞洲(不包括中國)的新能源乘用車銷量分別為2.9百萬輛、1.6百萬輛及0.3百萬輛，占全球新能源乘用車市場的16.8%、9.4%及1.8%。到2030年，這些地區(qū)的新能源乘用車銷量預(yù)計(jì)將分別達(dá)到9.8百萬輛、7.1百萬輛及3.7百萬輛，占全球新能源乘用車市場的23.1%、16.7%及8.6%。

　　中國新能源乘用車市場已呈現(xiàn)出明顯的“紡錘形”形象。于2024年，售價人民幣100,000元至人民幣200,000元的中國新能源乘用車現(xiàn)在占總銷量的近一半。人民幣100,000元以下的入門級車型經(jīng)歷最初的微型新能源乘用車需求激增后，已穩(wěn)定在16%左右。未來，隨著消費(fèi)能力的提升，消費(fèi)者對智能乘用車的需求將逐步加大，車價將逐步回升。新能源乘用車在該價格區(qū)間的市場份額將持續(xù)下降，預(yù)計(jì)到2030年將占13.5%。于2024年，人民幣300,000元至人民幣400,000元價格區(qū)間的新能源乘用車的銷量大幅增長，市場份額為11.8%，顯示消費(fèi)者購買高端新能源乘用車及其先進(jìn)的輔助駕駛及智能座艙的意愿提升。預(yù)計(jì)到2030年，其市場份額將達(dá)到25.2%。

　　董事會資料

　　董事會由九名董事組成，包括三名執(zhí)行董事、三名非執(zhí)行董事及三名獨(dú)立非執(zhí)行董事。所有董事均由股東會選舉產(chǎn)生，任期為三年，可于重選后連任。董事會負(fù)責(zé)公司的管理及營運(yùn)并就此擁有一般權(quán)力。

　　股權(quán)架構(gòu)

　　中國長安汽車集團(tuán)通過長安汽車持股40.99%，雇員持股平臺智悅新途一號持股1.88%，常安創(chuàng)新持股0.57%，上市前投資者合計(jì)持股56.56%。

　　截至最后實(shí)際可行日期，中國長安汽車集團(tuán)及辰致汽車各自為長安汽車的控股公司。因此，根據(jù)證券及期貨條例，中國長安汽車集團(tuán)及辰致汽車被視為于長安汽車擁有權(quán)益的股份中擁有權(quán)益。

　　常安創(chuàng)新為公司的控股股東之一。截至最后實(shí)際可行日期，常安創(chuàng)新由安和(重慶)私募股權(quán)投資基金管理有限公司作為其普通合伙人擁有約0.15%權(quán)益，該公司由長安汽車擁有44.44%權(quán)益，因而為長安汽車的緊密聯(lián)系人；由長安汽車作為其有限合伙人擁有約46.08%權(quán)益；由辰致汽車作為其有限合伙人擁有約30.72%權(quán)益；及由兩名獨(dú)立第三方作為其有限合伙人擁有約23.04%權(quán)益，他們各自持有常安創(chuàng)新少于30%的合伙權(quán)益。

　　中介團(tuán)隊(duì)

　　公司法律顧問：有關(guān)香港法例及美國法律：高偉紳律師行；有關(guān)中國法律：北京市中倫律師事務(wù)所。

　　聯(lián)席保薦人法律顧問：有關(guān)香港法例及美國法律：凱易律師事務(wù)所；有關(guān)中國法律：競天公誠律師事務(wù)所。

　　獨(dú)立核數(shù)師及申報(bào)會計(jì)師：安永會計(jì)師事務(wù)所。

　　行業(yè)顧問：弗若斯特沙利文(北京)咨詢有限公司上海分公司。