建銀國際：維持蜜雪集團(tuán)“跑贏大市”評級 料下半年凈利潤增17%
來源：
智通財經(jīng)
作者：鄭毓洋
建銀國際發(fā)布研報稱，維持蜜雪集團(tuán)(02097)“跑贏大市”評級，主要考慮到半年業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)于預(yù)期，該行小幅上調(diào)2026年盈測1%。由于補(bǔ)貼退坡速度略慢于該行此前預(yù)期，故預(yù)計2025年下半年收入增長25.4%，凈利潤增長17%。
蜜雪集團(tuán)今年上半年業(yè)績超預(yù)期，盡管外賣補(bǔ)貼常態(tài)化，集團(tuán)仍交出韌性業(yè)績。線下方面，公司透過品牌/IP主導(dǎo)的活動帶動門店客流;線上則升級“蜜雪冰城”小程式及會員體系，提升用戶參與度與留存率，兩者共同抵銷外賣價格戰(zhàn)降溫帶來的流量拖累。
報告表示，集團(tuán)調(diào)整門店銷售點(POS)策略，實現(xiàn)健康可持續(xù)增長，預(yù)計今明兩年國內(nèi)門店銷售點增長率分別為11%/9%；海外市場方面運營策略調(diào)整將持續(xù)至2026年上半年，海外凈新增門店數(shù)量將于2026年下半年上漲。集團(tuán)層面，預(yù)計2025-2026年門店銷售點分別增加14%/10%。
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