港股三大指數(shù)漲跌互現(xiàn)，截止收盤(pán)，恒生指數(shù)跌0.34%或87.04點(diǎn)，報(bào)25858.89點(diǎn)，全日成交額為1462.04億港元；恒生國(guó)企指數(shù)跌0.38%，報(bào)9130.18點(diǎn)；恒生科技指數(shù)漲0.02%，報(bào)5599.11點(diǎn)。全月來(lái)看，恒指累跌0.18%，國(guó)指累跌0.42%，恒科指數(shù)累跌5.23%。

　　光大證券認(rèn)為，與往年牛市相比，當(dāng)前指數(shù)仍然有相當(dāng)大的上漲空間，但是在國(guó)家對(duì)于“慢牛”的政策指引之下，牛市持續(xù)的時(shí)間或許要比漲幅更加重要。不過(guò)短期來(lái)看，市場(chǎng)可能缺乏強(qiáng)力催化，疊加年末部分投資者在行為上可能趨于穩(wěn)健，股市短期或以震蕩蓄勢(shì)為主。

　　藍(lán)籌股表現(xiàn)

　　泡泡瑪特(09992)繼續(xù)上揚(yáng)。截至收盤(pán)，漲2.84%，報(bào)224.8港元，成交額33.38億港元，貢獻(xiàn)恒指7.21點(diǎn)。在剛剛過(guò)去的感恩節(jié)期間， 泡泡瑪特旗下IP Labubu首次亮相第99屆梅西百貨感恩節(jié)大游行，取代經(jīng)典形象大力水手成為全場(chǎng)焦點(diǎn)，引發(fā)社交媒體熱烈討論。美銀證券認(rèn)為，在美國(guó)第四季旺季可能為公司今年業(yè)績(jī)提供強(qiáng)勁支持。

　　其他藍(lán)籌股方面，金沙中國(guó)(01928)漲2.61%，報(bào)21.2港元，貢獻(xiàn)恒指2.03點(diǎn)；銀河娛樂(lè)(00027)漲1.36%，報(bào)40.24港元，貢獻(xiàn)恒指1.87點(diǎn)；藥明康德（603259）(02359)跌3.8%，報(bào)101.2港元，拖累恒指2.76點(diǎn)；阿里健康(00241)跌3.3%，報(bào)5.57港元，拖累恒指1.97點(diǎn)。

　　熱門(mén)板塊方面

　　盤(pán)面上，科技股漲跌不一，騰訊平收，阿里巴巴漲0.6%，百度漲近1%。美聯(lián)儲(chǔ)12月降息概率升溫，黃金股多數(shù)走高；機(jī)器人領(lǐng)域近期利好頻傳，概念股表現(xiàn)活躍，優(yōu)必選再斬獲大單，股價(jià)漲近4%；期待肉奶周期共振，牧業(yè)股延續(xù)漲勢(shì)；博彩股、部分新消費(fèi)概念股上揚(yáng)。另一邊，CRO概念股跌幅居前，藥明康德跌近4%；內(nèi)房股、保險(xiǎn)股等走軟。

　　1. 黃金股多數(shù)走高。截至收盤(pán)，珠峰黃金(01815)漲12.56%，報(bào)2.33港元；中國(guó)白銀集團(tuán)(00815)漲5.97%，報(bào)0.71港元；中國(guó)黃金（600916）國(guó)際(02099)漲5.17%，報(bào)148.6港元；靈寶黃金(03330)漲4.6%，報(bào)16.38港元。

　　受美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期持續(xù)升溫以及美元走弱驅(qū)動(dòng)，金價(jià)盤(pán)中一度突破4200美元關(guān)口。近期美聯(lián)儲(chǔ)官員的一系列講話以及延遲公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，都支持了降息預(yù)期。值得注意的是，據(jù)CME“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”，美聯(lián)儲(chǔ)12月降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為86.9%。另?yè)?jù)報(bào)道，白宮國(guó)家經(jīng)濟(jì)委員會(huì)主任凱文·哈西特已經(jīng)成為美聯(lián)儲(chǔ)下任主席頭號(hào)候選人。有分析指出，作為美國(guó)總統(tǒng)特朗普的重要親信之一，哈西特若擔(dān)任美聯(lián)儲(chǔ)主席，大概率將引導(dǎo)更“鴿派”的貨幣政策。

　　2. 機(jī)器人概念表現(xiàn)活躍。截至收盤(pán)，越疆(02432)漲9.75%，報(bào)40.08港元；速騰聚創(chuàng)(02498)漲4.93%，報(bào)32.76港元；優(yōu)必選(09880)漲3.76%，報(bào)113港元；三花智控（002050）(02050)漲2.35%，報(bào)34.8港元。

　　機(jī)器人領(lǐng)域近期利好頻出。11月28日，優(yōu)必選宣布成功中標(biāo)江西九江市人形機(jī)器人數(shù)據(jù)采集與訓(xùn)練中心項(xiàng)目，中標(biāo)金額為1.43億元。截至目前，優(yōu)必選Walker系列人形機(jī)器人2025年全年訂單總金額已達(dá)到13億元。此外，越疆科技與綠源集團(tuán)簽署戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，將共同推動(dòng)規(guī)模達(dá)5000臺(tái)機(jī)器狗應(yīng)用于智慧門(mén)店升級(jí)計(jì)劃。中信證券研報(bào)指出，隨著頭部廠商相繼獲得億元級(jí)訂單，2025年已成為具身智能商業(yè)化的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。

　　3. 博彩股普遍上揚(yáng)。截至收盤(pán)，美高梅中國(guó)(02282)漲2.93%，報(bào)16.52港元；金沙中國(guó)(01928)漲2.61%，報(bào)21.2港元；新濠國(guó)際發(fā)展(00200)漲1.83%，報(bào)5港元；銀河娛樂(lè)(00027)漲1.36%，報(bào)40.24港元。

　　摩根大通近期指出，根據(jù)其核查，本月前23天的博彩總收入為156億澳門(mén)元，即日均6.78億澳門(mén)元。雖然上周的日均收入因高基數(shù)影響，按周放緩了4%，降至6.42億澳門(mén)元，但本月至今的趨勢(shì)顯示，收入較去年11月增長(zhǎng)超過(guò)10%，處于摩通預(yù)測(cè)的上限，暗示了該行對(duì)澳門(mén)博彩今年第四季按年增長(zhǎng)13%的預(yù)測(cè)，存在適度的上行空間。該行認(rèn)為，澳門(mén)博彩收入略微強(qiáng)勁，但博彩股股價(jià)略低，但看好博彩股在明年的趨勢(shì)。

　　熱門(mén)異動(dòng)股

　　1. 海偉股份(09609)首掛破發(fā)，截至收盤(pán)，跌22.97%，報(bào)11港元。

　　海偉股份本次IPO每股定價(jià)14.28港元，共發(fā)行3545.6萬(wàn)股股份，每手200股，所得款項(xiàng)凈額約4.52億港元。該公司主要產(chǎn)品包括電容器基膜和金屬化膜，產(chǎn)品是薄膜電容器的關(guān)鍵組成部分。終端應(yīng)用場(chǎng)景廣泛，包括新能源汽車、新能源電力系統(tǒng)、工業(yè)設(shè)備和家用電器。

　　2. 廣汽集團(tuán)(02238)全天強(qiáng)勢(shì)，截至收盤(pán)，漲16.62%，報(bào)4.14港元。

　　11月25日，在2025廣州國(guó)際車展上，由京東、廣汽集團(tuán)與寧德時(shí)代（300750）三方共同推出的“國(guó)民好車”埃安UT super舉行首批車主交付儀式。此外，廣汽集團(tuán)董事長(zhǎng)馮興亞此前在第二十三屆廣州國(guó)際汽車展覽會(huì)上宣布，廣汽集團(tuán)于廣州番禺建設(shè)的全固態(tài)電池中試產(chǎn)線近期已正式建成并投產(chǎn)。

　　3. 撥康視云-B(02592)再度攀升，截至收盤(pán)，漲14.05%，報(bào)8.28港元。

　　撥康視云公告，美國(guó)全資附屬ADS USA成功獲日本專利局及歐洲專利局授出專利，涉及集團(tuán)核心產(chǎn)品之一CBT-009。預(yù)計(jì)集團(tuán)將能夠與大型制藥公司開(kāi)展合作，就在日本及歐洲生產(chǎn)、開(kāi)發(fā)及分銷CBT-009建立許可安排。CBT-009是一種新型阿托品眼用制劑，用于治療5至19歲兒童及青少年的青少年近視。

　　4. 天岳先進(jìn)(02631)AH股齊升，截至收盤(pán)，漲5.95%，報(bào)57港元。

　　阿里巴巴日前正式發(fā)布了其重磅AI智能硬件新品——夸克AI眼鏡S1。今年以來(lái)，Meta已發(fā)布了包括Oakley MetaVanguard、Meta Ray-BanDisplay等多款A(yù)I眼鏡；Google正加速推進(jìn)AI眼鏡項(xiàng)目，計(jì)劃于2026年第四季度正式發(fā)布。碳化硅材料在AR眼鏡等新興應(yīng)用領(lǐng)域呈現(xiàn)出高成長(zhǎng)預(yù)期。

　　5. 東岳集團(tuán)(00189)表現(xiàn)亮眼，截至收盤(pán)，漲4.71%，報(bào)10.89港元。

　　根據(jù)百川盈孚數(shù)據(jù)，截至11月20日，PVDF主流市場(chǎng)價(jià)格由11月初的4.9萬(wàn)元/噸上漲至目前的5.2萬(wàn)元/噸。根據(jù)鑫欏資訊數(shù)據(jù)，截至11月20日，磷酸鐵鋰/三元/隔膜涂覆用PVDF市場(chǎng)均價(jià)分別收?qǐng)?bào)6.0/11.95/18.2萬(wàn)元/噸，較年中低點(diǎn)分別上漲0.35/0/1.0萬(wàn)元/噸，PVDF價(jià)格漲勢(shì)初現(xiàn)。