據(jù)港交所11月28日披露，無錫車聯(lián)天下智能科技股份有限公司(簡稱：車聯(lián)天下)遞表港交所主板，中金公司（601995）、國泰海通為聯(lián)席保薦人。

　　招股書顯示，車聯(lián)天下是汽車E/E架構演進進程的先行者、領先者和推動者。憑借在智能汽車系統(tǒng)全域集成方面的專業(yè)技術，該公司打造從硬件平臺、底層軟件、應用生態(tài)到服務架構的全棧解決方案。該公司的產(chǎn)品組合包括車載計算解決方案及區(qū)域控制器解決方案。在車載計算解決方案下，該公司為整車廠提供智能座艙域控制器、艙駕融合域控制器及AutoseeOS軟件平臺等多種選擇。根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，按收入計，該公司2024年在中國智能座艙域控制器領域位居全國第二。

　　該公司以開放協(xié)作的態(tài)度，與國內(nèi)外合作伙伴建立戰(zhàn)略合作生態(tài)。透過在域內(nèi)和跨域整合架構中采用模塊化結(jié)構，該公司使汽車整車廠合作伙伴能夠參與SoC和算法的選擇，從而實現(xiàn)定制化的智能升級。這種協(xié)作方式使該公司的解決方案能夠適應不斷變化的技術格局并滿足多樣化的客戶需求。隨著技術演進，該公司始終以行業(yè)頂尖資源驅(qū)動產(chǎn)品快速創(chuàng)新及發(fā)展。作為該公司的核心戰(zhàn)略之一，該公司積極選擇與多個全球領先硬件合作伙伴(如博世、四維圖新（002405）及東軟)及多個芯片廠商(如高通、瑞薩、芯馳及杰發(fā)科技)展開合作，開發(fā)出兼容所有主流SoC生態(tài)系統(tǒng)的多樣化產(chǎn)品系列，該公司已分別于2021年和2025年成功實現(xiàn)基于高通驍龍SA8155P平臺及高通驍龍RideFlexSA8775P艙駕融合域控制器的智能座艙域控制器的全球首發(fā)與量產(chǎn)。

　　根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，截至2025年6月30日，以出貨量計算，該公司位居全球高通驍龍SA8155P平臺智能座艙域控制器第一位。同時，該公司攜手行業(yè)頭部的算法廠商(如卓馭)合作，推動艙駕融合域控制器落地。該公司已與多家主流整車廠建立合作的關系，以穩(wěn)固該公司在多元化客戶群中的強大行業(yè)地位。截至2025年6月30日，該公司作為一級供應商，已獲得超過100款車型的智能座艙域控制器量產(chǎn)定點項目。

　　依托核心技術，該公司的產(chǎn)品組合已從域控制器發(fā)展到包括智能座艙域控制器、艙駕融合域控制器以及區(qū)域控制器。值得注意的是，該公司在智能座艙域控制器方面的設計定點顯著增加，與前一年相比，2022年增加了12個及2024年增加了45個。在不斷增長的產(chǎn)品訂單、成功啟動大規(guī)模生產(chǎn)以及對域控制器不斷增長的需求的支持下，該公司的業(yè)務規(guī)模持續(xù)擴大。于往績記錄期間，該公司累計交付了超過200萬套車載計算解決方案和約2,000臺區(qū)域控制器。

　　財務資料

　　收入：

　　2022年、2023年、2024年及截至2025年6月30日止六個月，該公司收入分別約為3.69億元、22.98億元、26.56億元、10.39億元人民幣。

　　虧損及開支：

　　2022年、2023年、2024年及截至2025年6月30日止六個月，該公司期內(nèi)虧損及公司擁有人應占期內(nèi)全面開支總額分別約為5.14億元、2.01億元、2.53億元、2.62億元人民幣。

　　毛利率：

　　2022年、2023年、2024年及截至2025年6月30日止六個月，該公司毛利率分別為9.5%、17.5%、16.2%、16.2%。

　　行業(yè)概覽

　　在終端用戶需求、技術發(fā)展及政策支持的驅(qū)動下，全球智能汽車市場近年來呈現(xiàn)強勁增長態(tài)勢。根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，具備L1至L5級自動駕駛功能的全球智能汽車銷量由2120萬輛增加至5390萬輛。隨著自動駕駛及車聯(lián)網(wǎng)技術的持續(xù)進步，預計到2029年全球銷量將達7930萬輛。根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，中國的智能汽車銷量由2020年的740萬輛增加至2024年的2290萬輛，預計到2029年將達到3050萬輛。

　　域控制器行業(yè)已發(fā)展成為涵蓋智能座艙、自動駕駛、動力、底盤及車身五大分部的多元化市場。隨著E/E架構從分布式向集中式演進，整體市場規(guī)模持續(xù)擴張，特別是在座艙與ADAS融合成為中央計算趨勢下的關鍵里程碑。

　　根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，受對更快系統(tǒng)反應速度的需求日益增長、電氣化程度提升以及控制復雜性增加帶動，全球域控制器市場規(guī)模由2020年的人民幣271億元增長至2024年的人民幣1,934億元，復合年增長率為63.4%，預計到2029年將達人民幣7,253億元，2024年至2029年的復合年增長率仍將保持30.3%的強勁水平。未來數(shù)年，分布式ECU、域控制器、區(qū)域控制器及中央計算平臺將呈現(xiàn)共存與互補格局。根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，到2035年，全球市場規(guī)模有望達到3,500億美元。根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，中國市場同樣快速擴張，市場規(guī)模由2020年的人民幣139億元增長至2024年的人民幣934億元，復合年增長率為61.0%，預計到2029年將達人民幣2,918億元，2024年至2029年的復合年增長率為25.6%。

　　董事會資料

　　董事會由9名董事組成，包括3名執(zhí)行董事、3名非執(zhí)行董事、3名獨立非執(zhí)行董事。

　　股權架構

　　為正式確立彼等作為股東在實現(xiàn)集團共同目標方面的合作，于2023年5月16日，楊先生、車聯(lián)壹家、車聯(lián)之家、北京車融通、秦力洪先生、陳明車先生、利泰集團、秦致先生、溫州巽升、深圳德載厚、吳斌先生、廣東德載厚及一名當時股東(截至2025年11月24日不再為股東)訂立一致行動協(xié)議，據(jù)此，彼等各自確認及同意，自彼等成為公司股東以來，彼等在行使作為公司股東的股東權利或作為董事會成員的投票權(視情況而定)時，一直并將繼續(xù)采取一致行動，直至上市后一年為止。2025年11月，秦致先生將其持有的公司250,000股股份全部轉(zhuǎn)讓予致程汽車(一家由秦致先生全資擁有的公司)。

　　因此，楊先生、車聯(lián)壹家、車聯(lián)之家、北京車融通、秦力洪先生、陳明車先生、利泰集團、秦致先生、致程汽車、溫州巽升、深圳德載厚、吳斌先生、廣東德載厚將構成該公司的單一最大股東集團。截至文件日期，單一最大股東集團于股份中共同持有約30.76%的權益。

　　中介團隊

　　聯(lián)席保薦人：中國國際金融香港證券有限公司、海通國際資本有限公司;

　　法律顧問：年利達律師事務所、通商律師事務所;

　　聯(lián)席保薦人及[編纂]的法律顧問：瑞生國際律師事務所有限法律責任合伙、海問律師事務所;

　　核數(shù)師及申報會計師：德勤 關黃陳方會計師行;

　　行業(yè)顧問：弗若斯特沙利文;

　　合規(guī)顧問：新百利融資有限公司。