據(jù)港交所11月28日披露，龍豐集團(tuán)控股有限公司(簡稱：龍豐集團(tuán))遞表港交所主板，星展銀行為獨(dú)家保薦人。

　　招股書顯示，龍豐集團(tuán)是一家以香港為基地、以龍豐品牌營運(yùn)的領(lǐng)先連鎖零售藥妝百貨營運(yùn)商。根據(jù)弗若斯特沙利文報告，2024年，按零售銷售額計，該公司是香港最大的藥品零售商，市場份額為5.2%;且按平均單店可供應(yīng)的SKU計，是香港最大的藥妝零售商，平均單店可供應(yīng)約6,500個SKU。截至最后實(shí)際可行日期(2025年11月19日)，該公司致力透過于香港設(shè)有的29間零售店鋪及各類在線銷售平臺，為顧客提供種類繁多而物超所值的產(chǎn)品。該公司位于旺角家樂坊的旗艦店總樓面面積約17,500平方呎，根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，以總樓面面積計，為2024年香港最大的藥妝零售店。

　　該公司提供種類繁多的藥妝產(chǎn)品及其他消費(fèi)者產(chǎn)品，包括家居日用品與食品，涵蓋11大類別：中成藥、西藥、保健品、護(hù)膚品、化妝品、香水、個人護(hù)理品、母嬰產(chǎn)品、食品、寵物食品及家居日用品。于往績記錄期間，該公司已售出逾46,000個產(chǎn)品SKU。

　　該公司從全球眾多供應(yīng)商采購產(chǎn)品。截至2025年6月30日，該公司擁有超過600家供應(yīng)商，包括香港本地分銷商以及主要位于日本、韓國、東南亞、歐洲及美國的海外供應(yīng)商。該公司致力于及時采購符合目標(biāo)客戶主流需求的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品，并于日本福岡設(shè)立供應(yīng)鏈辦公室，專責(zé)采購該公司認(rèn)為能吸引目標(biāo)客戶的當(dāng)?shù)禺a(chǎn)品。該公司致力與供應(yīng)商建立可持續(xù)的合作伙伴關(guān)系，以確保產(chǎn)品質(zhì)量與供應(yīng)穩(wěn)定性。

　　憑借完善的供應(yīng)商網(wǎng)絡(luò)及嚴(yán)格的質(zhì)量控制程序，確保有關(guān)產(chǎn)品的質(zhì)量與真?zhèn)�。該公司與知名的品牌商直接維持長期友好的業(yè)務(wù)關(guān)系。例如，按美素佳兒(Friso)向藥房等傳統(tǒng)銷售渠道的年度總銷售額計，該公司于2022年至2024年均為香港Friso嬰幼兒配方奶粉產(chǎn)品的最大采購商;及按幸福醫(yī)藥向香港藥房的年度總銷售額計，該公司于2022年至2024年均為其旗下產(chǎn)品幸福傷風(fēng)素36片裝(Coltalin36S)、特強(qiáng)幸福傷風(fēng)咳素36片裝(Coltalin-GPExtra36S)、速效幸福傷風(fēng)感冒素36片裝(ExtraFastColtalin-GP36S)及特強(qiáng)幸福傷風(fēng)咳素24片裝(Coltalin-GPExtra24S)的最大采購商。

　　該公司致力于為顧客提供超越傳統(tǒng)藥房范疇的多元化產(chǎn)品，并持續(xù)評估市場趨勢以滿足顧客需求。從藥品、保健產(chǎn)品及美妝產(chǎn)品的藥房起家，該公司逐步拓展至零食及寵物食品等其他產(chǎn)品領(lǐng)域，以吸引年輕一代等更廣泛的客戶群。該公司在往績記錄期間銷售超過46,000種SKU，并于2025財政年度銷售SKU約28,800種，當(dāng)中藥品類超過3,000種、保健品類逾4,200種、美妝產(chǎn)品逾6,800種，其他消費(fèi)者產(chǎn)品超過14,000種，充分展現(xiàn)產(chǎn)品組合的廣度與深度。該公司每間店鋪通常備貨逾8,000種SKU，部分大型店鋪更達(dá)約13,000種SKU。憑借成熟的零售店網(wǎng)絡(luò)及消費(fèi)品銷售經(jīng)驗，該公司持續(xù)開發(fā)并推出自家品牌產(chǎn)品。截至2025年6月30日，該公司已建立超過40個自有品牌。2026財政年度第一季，旗下自有品牌提供超過700個SKU可供銷售。

　　財務(wù)資料

　　收入：

　　2023財政年度、2024財政年度、2025財政年度、2026財政年度第一季，該公司收入分別約為10.94億、20.21億、24.60億、6.97億港元。

　　溢利：

　　2023財政年度、2024財政年度、2025財政年度、2026財政年度第一季，該公司年/期內(nèi)溢利分別約為-2714萬、1.45億、1.70億、4776.4萬港元。

　　毛利率：

　　2023財政年度、2024財政年度、2025財政年度、2026財政年度第一季，該公司毛利率分別為24.9%、29.3%、31.6%、31.9%。

　　行業(yè)概覽

　　香港消費(fèi)品零售總額由2020年的3,265億港元溫和增長至2024年的3,768億港元，復(fù)合年增長率為3.6%。盡管新冠疫情對經(jīng)濟(jì)活動(尤其是線下零售)造成重大沖擊，但可支配收入的增加以及政府的有效措施推動了消費(fèi)市場的復(fù)蘇。隨著經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長和旅游業(yè)的強(qiáng)勁反彈，預(yù)計消費(fèi)品零售總額將持續(xù)增長，到2029年將達(dá)到4,575億港元，2025年至2029年的復(fù)合年增長率為4.8%。

　　香港消費(fèi)品零售的零售額由2020年的約1545億港元增至2024年的1757億港元，2020年至2024年的復(fù)合年增長率為3.3%。該增長得益于邊境重開、旅游業(yè)復(fù)蘇、經(jīng)濟(jì)正�；�、數(shù)字轉(zhuǎn)型以及電商加速發(fā)展。2023年邊境重開刺激了旅游業(yè)，尤其是來自中國內(nèi)地的游客，從而提振對美妝產(chǎn)品和日常必需品的需求。在疫情期間，電商和全通路模式的快速轉(zhuǎn)變令增長得以持續(xù)，淘寶等平臺和本地應(yīng)用程序蓬勃發(fā)展。結(jié)合該等動態(tài)因素，預(yù)計行業(yè)收入到2029年將達(dá)到2266億港元，意味著2025年至2029年的復(fù)合年增長率將加速至約5.2%。

　　香港藥品市場規(guī)模由2020年的約58億港元增長至2024年的85億港元，復(fù)合年增長率為10.1%。此增長主要受人口老齡化及醫(yī)療支出上升驅(qū)動。人口結(jié)構(gòu)改變加劇對藥品之需求，乃由于老年患者需更頻繁且專業(yè)化的藥物治療。衛(wèi)生署藥劑業(yè)及毒藥管理局優(yōu)化藥物注冊流程，將審批時間由2020年前的12至18個月縮短至2023年至2024年的9至15個月，使創(chuàng)新療法得以更快進(jìn)入市場。2023年推出的1+機(jī)制加速已于美國、歐盟或日本等參考市場注冊藥物之審批流程。疫情刺激疫苗、抗病毒藥物及免疫增強(qiáng)劑的需求，非處方藥品呈現(xiàn)增長態(tài)勢。展望未來，預(yù)計該市場規(guī)模于2029年將達(dá)到113億港元，2025年至2029年間的復(fù)合年增長率為6.4%。

　　董事會資料

　　董事會由5名董事組成，包括2名執(zhí)行董事、3名獨(dú)立非執(zhí)行董事。

　　股權(quán)架構(gòu)

　　于重組前后，集團(tuán)并無首次編纂前投資者。

　　TTKHolding的已發(fā)行股份分別由謝先生、謝夫人及謝女士擁有97.29%、2.70%及0.01%。謝先生、謝夫人及謝女士為彼此的家庭成員。因此，根據(jù)證券及期貨條例，彼等被視為于彼此透過其受控制法團(tuán)TTKHolding擁有權(quán)益的任何股份中擁有權(quán)益。

　　中介團(tuán)隊

　　獨(dú)家保薦人：星展亞洲融資有限公司;

　　法律顧問：的近律師行、伍頴珊女士、ConyersDill&Pearman;

　　獨(dú)家保薦人及編纂的法律顧問：金杜律師事務(wù)所;

　　核數(shù)師及申報會計師：德勤 關(guān)黃陳方會計師行;

　　合規(guī)顧問：星展亞洲融資有限公司;

　　行業(yè)顧問：弗若斯特沙利文有限公司;

　　物業(yè)估值師：艾華迪評估咨詢有限公司。