高盛：料阿里健康2026財年業(yè)績指引仍存上行空間 升目標價至5.2港元
來源：
智通財經(jīng)
高盛發(fā)布研報稱，阿里健康(00241)公布9月底止2026財年中期業(yè)績后，維持其“中性”評級，主要原因包括公司正受惠于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)性的利好因素，如原研處方藥從醫(yī)院渠道流出及線上藥品滲透率的加速增長。高盛將阿里健康2026至2028財年收入預(yù)測微調(diào)至增長2%至4%;并相應(yīng)上調(diào)調(diào)整后凈利潤預(yù)測2%至4%�；趯ζ渌幏�、醫(yī)療服務(wù)業(yè)務(wù)預(yù)測的2027年28倍市盈率，將目標價從4.7港元升至5.2港元，維持“中性”評級。
然而，高盛觀察到兩大線上醫(yī)藥平臺阿里健康及京東健康(06618)在收入增長上存在差異，當中包括第一方平臺銷售(1P)已成為主要收入和利潤驅(qū)動因素下，相較于同行，阿里健康在建立完善的第一方平臺銷售商業(yè)模式方面仍存在差距，尤其在用戶認知度與藥品供應(yīng)鏈方面。雖然如此，高盛認為阿里健康目前明年3月底止2026財年的業(yè)績指引仍有上行空間，主要得益于其第一方平臺銷售業(yè)務(wù)強勁的增長帶動，尤其在其藥品銷售及嚴格的營運費用控制推動下。
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