瑞銀證券孟磊：科技板塊的擁擠擔(dān)憂已得到緩解
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證券時(shí)報(bào)網(wǎng)
人民財(cái)訊12月4日電，瑞銀證券中國(guó)股票策略分析師孟磊表示，日前A股市場(chǎng)因一些短期因素而有所回調(diào)，但預(yù)計(jì)短線顧慮并不改變中期估值提升的趨勢(shì)，明年全球科技股有望進(jìn)一步上行。近期大科技的交易占比已回落至今年均值水平以下，且融資規(guī)模有所下滑，顯示科技板塊交易擁擠的擔(dān)憂已得到緩解。
在風(fēng)格配置方面，預(yù)計(jì)“成長(zhǎng)”可能跑贏“價(jià)值”，“周期”有望跑贏“防御”，大小盤會(huì)在明年維持一個(gè)相對(duì)均衡的態(tài)勢(shì)。戰(zhàn)術(shù)上看好受益于中國(guó)創(chuàng)新火花、充足的市場(chǎng)流動(dòng)性以及PPI跌幅收窄的行業(yè)。具體到投資主題上，2026年建議關(guān)注科技自立自強(qiáng)；在“反內(nèi)卷”的持續(xù)推進(jìn)下優(yōu)選板塊；中國(guó)企業(yè)出海與全球競(jìng)爭(zhēng)力，以及企業(yè)盈利提速將逐步帶動(dòng)居民收入和銷售費(fèi)用提升，下半年可擇時(shí)布局消費(fèi)。
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