申洲國際再跌超4% 機構(gòu)下調(diào)公司下半年銷量增長預(yù)測 產(chǎn)量釋放有望于明年繼續(xù)體現(xiàn)
來源：
智通財經(jīng)
申洲國際(02313)再跌超4%，截至發(fā)稿，跌4.12%，報64.05港元，成交4.99億港元。
花旗發(fā)布研報稱，將申洲國際2025至27年盈利預(yù)測下調(diào)2%，目標(biāo)價相應(yīng)由95港元降至94港元，維持“買入”評級，并認(rèn)為股價下跌或反映管理層對銷量展望較為保守，反而提供買入機會，因2026財年預(yù)期股息率達4.8%，且未來3年每股盈利年均復(fù)合增長率達12%。該行將今年申洲國際下半年的銷量增長預(yù)測，由高單位數(shù)降至中單位數(shù)，主要因第三季銷量增長近乎持平，兩大主要品牌仍需時與集團商討分?jǐn)傟P(guān)稅。該行觀察到10月及11月的交付量已加速增長，以追趕第三季落后的進度。
但國盛證券（002670）認(rèn)為，過去行業(yè)需求及客戶訂單存在波動，申洲國際始終堅持長期資產(chǎn)建設(shè)、穩(wěn)步擴張產(chǎn)能。該行判斷2026年伴隨著核心客戶訂單的修復(fù)，公司有望步入產(chǎn)能驅(qū)動增長、工廠利用率飽和、訂單結(jié)構(gòu)優(yōu)化帶來盈利質(zhì)量優(yōu)化的階段。2024年末公司員工達到10.3萬人，同比增長12%；2025H1末達到11萬人，同比增長9%，該行判斷過去數(shù)年內(nèi)成衣工廠招聘員工帶來的產(chǎn)能提升、產(chǎn)量釋放將在2026年繼續(xù)體現(xiàn)。
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